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Jan 13, 2024

Hüten Sie sich vor dem Januar-Effekt: Der Börsenmythos, der zu Beginn des Jahres neue Anleger anlockt

Im Jahr 2005 ergab eine Börsenstudie mit dem Titel „The January Effect“, dass Small Caps

Im Jahr 2005 ergab eine Börsenstudie mit dem Titel „The January Effect“, dass Small-Cap-Aktien im ersten Monat des Jahres tendenziell eine Outperformance erzielen.

Einige Analysten gingen davon aus, dass Anleger Verlustaktien am Jahresende abstoßen – um sie mit der Gewinnsteuer auszugleichen –, bevor sie sie im Januar wieder kaufen.

Andere glauben, es liege an der „Schaufensterdekoration“, bei der Vermögensverwalter Aktien bis zum Jahresende abstoßen, um den Kunden einen optimistischeren Bericht zu präsentieren.

Der Januar-Effekt ist kein neues Phänomen – er wurde erstmals 1942 vom Investmentbanker Sidney Wachtel beobachtet.

Auf den ersten Blick scheinen die Daten die Theorie weitgehend zu stützen. Von 1890 bis 2020 erlebten 85 der 130 Jahre im Januar einen Aufschwung am US-Aktienmarkt.

Weltweit sind die Zahlen offenbar sogar noch optimistischer: Japan verzeichnete in diesem Zeitraum 74 % seiner Starts ins neue Jahr und Australien 78 %.

Neulinge stürzten sich auf die Hypothese und dachten, sie hätten einen schnellen Gewinn entdeckt, mit dem sie ihr Glück ändern könnten. Sie lagen falsch.

Im letzten Jahrzehnt hat sich die Wertentwicklung der Januar-Aktien erheblich verlangsamt. Der Investmentdirektor des britischen Börsenmaklers AJ Bell, Russ Mould, sagte, dass jedes „Körnchen Wahrheit“ im Januar-Effekt zwischen „Mythos und Tatsache“ liege.

Er erklärte: „Der Januar-Effekt war von 1984 bis 1989 sehr deutlich – sechs saftige Gewinne in Folge im Januar. Seitdem waren die Gewinne jedoch weniger ausgeprägt und regelmäßig – der Januar hat in den letzten sieben Jahren fünfmal Verluste verursacht.“ Der durchschnittliche monatliche Zuwachs im Januar beträgt 0,4 %, was ihn im Durchschnitt nur zum siebtbesten Monat macht.“

Duncan Lamont, Leiter der strategischen Forschung bei Schroder, schrieb: „Eine allgemein anerkannte Lebensregel lautet: Wenn etwas zu schön erscheint, um wahr zu sein, ist es das wahrscheinlich auch.“

„Eine ebenso wichtige Regel beim Investieren ist, dass es keinen Grund zu der Annahme gibt, dass etwas auch in Zukunft weiterhin passieren wird, es sei denn, man kann einen fundamentalen Grund dafür finden, warum etwas passiert ist.“

Er fügte hinzu, dass die langfristigen Daten zum Januar-Effekt „irreführend“ seien und erklärte: „Wenn wir die Dinge auf eine Jahrzehnt-für-Jahrzehnt-Basis aufschlüsseln, wird klar, dass diese Ergebnisse größtenteils auf die Leistung mehrerer Jahrzehnte in der Vergangenheit zurückzuführen sind.“

Da sich jedes Jahr Legionen neuer Leute für Trading-Apps anmelden, wird es für ungeübte Trader immer einfacher, in Schwierigkeiten zu geraten.

Business of Apps berichtete, dass im Jahr 2021 137 Millionen Menschen Handels-Apps nutzten, 49 % mehr als im Vorjahr.

Aktienhandelsplattformen erwirtschafteten im vorletzten Jahr einen Umsatz von 22,8 Milliarden US-Dollar, gegenüber 10,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Die Aufklärung der Benutzer, um ihnen zu helfen, Fallstricke wie den Januar-Effekt zu vermeiden, steht bei vielen Websites im Vordergrund – darunter auch Freetrade, das 2016 gestartet wurde.

Gemma Boothroyd ist leitende Investmentautorin für die App und sagt, dass ein großer Fokus auf die Aufklärung der Benutzer gelegt wird, von Anlageleitfäden bis hin zu Fragen und Antworten und wie viel Geld man investieren sollte.

Sie warnte vor „kurzsichtigen Ansichten“ – sei es im Januar oder das ganze Jahr über: „Wir hören von ähnlichen Vorstellungen, dass der Mai- oder Juni-Handel aufgrund der veralteten Vorstellung, dass Banker Urlaub machen, besser sei. Die Leute denken, dass bestimmte Monate besser sein werden.“ basierend auf vorgefassten Meinungen.

„Eine viel gesündere Denkweise als das Denken von Monat zu Monat oder von Tag zu Tag ist das Denken von Jahr zu Jahr“, sagte Boothroyd. „Unsere Investoren denken langfristig – fünf Jahre und mehr.“

„Es geht nicht um Wetten und Wetten, sondern darum, einen Schritt zurückzutreten und das Gesamtbild zu sehen.“

Boothroyd fügte hinzu, dass erste Daten für den Beginn des Jahres 2023 von den 700.000 Freetrade-Nutzern darauf hindeuten, dass die Aufklärung über Schönwettertrends funktioniert: „Obwohl es noch zu früh ist, um irgendwelche Schlussfolgerungen zu ziehen, sehen wir einen Anstieg der Beliebtheit von EFTs. ​​Dies könnte auf das Gegenteil hindeuten.“ Entgegen den Behauptungen des Januar-Effekts streben unsere Anleger nicht nach kurzfristigen Erwartungen.

„Stattdessen entscheiden sie sich für einen stärker diversifizierten Ansatz und geben einem ausgewogenen Portfolio Vorrang vor kurzfristigen Gewinnen.“

Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht

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