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Aug 26, 2023

Apple verliert 1 Billion US-Dollar: Wie kann AAPL seine Marktkapitalisierung im Jahr 2023 wiederherstellen?

Von Jenny McCall 12:53, 5. Januar 2023 „Neues Jahr, neues Ich“, vielleicht das Mantra

Von Jenny McCall

12:53, 5. Januar 2023

„Neues Jahr, neues Ich“ ist derzeit vielleicht das Mantra des Technologieriesen Apple (AAPL), da am Mittwoch bekannt gegeben wurde, dass das Unternehmen in den letzten 12 Monaten 1 Billion US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren hat. Es ist ein starker Kontrast zu der Position des Technologieriesen vor einem Jahr.

Am 3. Januar 2022 feierte AAPL, nachdem es als erstes US-Unternehmen einen Wert von 3 Billionen US-Dollar hatte – aber in einem Jahr kann viel passieren, und jetzt ist seine Marktkapitalisierung zwölf Monate später unter 2 Billionen US-Dollar gefallen und sein Aktienkurs ist um 26 % eingebrochen 2022.

Ein starker US-Dollar, sinkendes Verbrauchervertrauen, steigende Inflation und Lieferkettenprobleme in China – die sich negativ auf die iPhone 14-Produktion auswirkten – trugen alle zu Apples schlechtem Start ins Jahr 2023 und dem Beitritt zu Amazon (AMZN) bei, das ebenfalls eine Billion US-Dollar an Marktkapitalisierung verlor letztes Jahr.

Russ Mould, Investmentdirektor bei AJ Bell, schrieb in einer Notiz: „Amazon hat dieses Kunststück bereits geschafft, aber es hat nebenbei auch ein paar Gewinnwarnungen ausgegeben, was Apple noch nicht gelungen ist.“

„Investoren werden nun auf Sicherheit durch die Ergebnisse des ersten Quartals von Vorstandsvorsitzendem Tim Cook und Finanzvorstand Luca Maestri hoffen, die normalerweise Ende Januar veröffentlicht werden.“

AAPL hat also einiges verloren – aber kann es im Jahr 2023 wieder an Fahrt gewinnen?

Bullisch Bärisch

90 % 10 %

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Im Gegensatz zu seinen MAANAM-Kollegen hat AAPL im vergangenen Jahr die Erwartungen der Analysten nicht verfehlt und im Gegensatz zu Meta (META), Netflix (NFLX) und Alphabet (GOOG) auch keine Gewinnwarnung herausgegeben.

„Apple steigerte seinen Umsatz und Gewinn im letzten Berichtsquartal, den drei Monaten bis Ende September, erneut. Die iPad-Verkäufe brachen erneut ein, aber Wearables und Zubehör entwickelten sich erneut stark, und die Einführung des iPhone 14 im September trug zu dieser Einnahmequelle bei.“ „, fügt Mold hinzu.

Aber Apple muss etwas Boden gutmachen.

Infolgedessen sieht es so aus, als würde der Technologieriese seine Abhängigkeit von Foxconn (HNNHPF), seinem wichtigsten iPhone-Hersteller in Asien, lockern und andere Firmen in der Region mit der Montage seiner Ausrüstung beauftragen.

Foxconn geriet letztes Jahr unter Beschuss, als im Sommer Gerüchte über eine Unterbrechung der iPhone-Produktion aufkamen.

Diese Gerüchte wurden offiziell, als Apple im November Folgendes bekannt gab: „Wir rechnen jetzt mit geringeren iPhone 14 Pro- und iPhone 14 Pro Max-Lieferungen als zuvor erwartet und die Kunden werden mit längeren Wartezeiten auf den Erhalt ihrer neuen Produkte konfrontiert sein.“

„COVID-19-Beschränkungen haben vorübergehend Auswirkungen auf die primäre iPhone 14 Pro- und iPhone 14 Pro Max-Montageanlage in Zhengzhou, China. Die Anlage arbeitet derzeit mit deutlich reduzierter Kapazität.“

Auf dem Zhengzhou-Campus, der Foxconn gehört und als iPhone-Stadt bekannt ist, sind 200.000 Menschen beschäftigt. Foxconn produziert 70 % der iPhones weltweit.

TSLA

NVDA

AAPL

META

Dieses Eingeständnis, dass sich die Auslieferung des neuen iPhone aufgrund von Covid verzögern würde, stellte zweifellos das Vertrauen vieler Aktionäre in AAPL auf die Probe.

Apple will nun seine Lieferkette diversifizieren und soll Berichten zufolge seinen ersten Großauftrag bei Luxshare Precision, einem chinesischen Konkurrenten von Foxconn, unterzeichnen.

Gerüchten zufolge hat Luxshare bereits mit der Produktion des iPhone 14 Pro Max in seinem Werk in der Nähe von Shanghai begonnen und hofft, dass dies dazu beitragen wird, den Produktionsausfall von Foxconn auszugleichen.

Berichten zufolge plant AAPL außerdem, seine iPhone- und Mac-Chips aus dem neuen Werk von Taiwan Semiconductor Manufacturing in Arizona zu beziehen.

„Obwohl Apple im Zuge des Marktkapitalisierungsverlusts von 1 Billion US-Dollar herabgestuft wurde, wird es immer noch mit einem Aufschlag gegenüber dem breiteren US-Markt gehandelt, ebenso wie die breitere MAANAM-Gruppierung. Basierend auf den Konsensgewinnprognosen wird das Sextett 21-mal gehandelt.“ „Die Gewinne für 2023 sind im Vergleich zum 17-fachen des S&P 500-Benchmarkindex höher“, sagte Mold.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (x)

Nettoeinkommen (Milliarden US-Dollar)

2022E

2023E

2024E

2022E

2023E

2024E

Alphabet

18,4 x

16,8 x

14,8 x

62,8

68,8

78.1

Amazonas

neg.

49,6 x

28,2 x

(0,9)

17.7

31.1

Apfel

20,5 x

19,4 x

18,7 x

97,4

103.1

106,6

Metaplattformen

13,5 x

14,8 x

12,4 x

24.2

22.1

26.3

Netflix

28,2 x

27,2 x

21,2 x

4.6

4.8

6.2

Microsoft

25,0 x

21,5 x

18,3 x

71,5

83,0

97,6

MAANAM insgesamt

24,2 x

21,0 x

18,1 x

259,6

299,4

345.

Quelle: Zack's, NASDAQ, Marketscreener, Konsensprognosen der Analysten, Refinitiv-Daten

Auch für Apple könnten im Jahr 2023 Zukäufe anstehen: Der Kauf von Medien oder einem Videospielgeschäft könnte der Aktie dabei helfen, ihre Reichweite zu vergrößern.

Es wird auch davon ausgegangen, dass das Unternehmen sein Rückkaufprogramm fortsetzt. Im Jahr 2022 kaufte Apple Aktien im Wert von 90 Milliarden US-Dollar zurück und hat seit Beginn des Programms im Jahr 2013 mehr als 550 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben.

Experten gehen außerdem davon aus, dass eine Umkehr der Probleme im Jahr 2022 – der Dollar wird schwächer, China erholt sich, die Lieferkettenprobleme lösen sich und die Inflationsraten sich beruhigen – dies einen Dominoeffekt auf das Verbrauchervertrauen und die Kaufkraft haben wird, was den AAPL-Aktionären zu schaffen machen könnte um aufatmen zu können.

Dennoch ist das Risiko, dass Apple im Jahr 2023 kein starkes Comeback schafft, immer noch hoch und viele der Änderungen in der Lieferkette, die das Unternehmen derzeit umsetzt, werden möglicherweise erst 2024 oder 2025 Früchte tragen. Es gibt auch die Vorstellung, dass „hohe Bewertungen“ einfach aufgeholt haben mit dem Unternehmen.

„Wer versucht ist zu argumentieren, dass es in den Jahren 2020 bis 2022 eine Blase gab, die durch billige Zentralbankliquidität gesprengt wurde, erinnert sich vielleicht an das Platzen der letzten Technologieblase im Jahr 2000. Der NASDAQ erreichte im März 2000 seinen Höchststand bei 5.049 und es dauerte dann 15 Jahre, bis er wieder erreicht war.“ Damals waren die Bewertungen und hohen Erwartungen so extrem geworden“, schloss Mold.

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